Enflasyon faiz ve dolar beklentileri yükseldi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Mayıs 2025 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını yayımladı. Anket, finansal ve reel sektör temsilcilerinden oluşan 66 katılımcının beklentilerini içeriyor. Sonuçlara göre, yıl sonu enflasyon, dolar/TL ve faiz tahminlerinde yukarı yönlü revize yapılırken, büyüme beklentileri bir miktar geriledi.

Yıl Sonu Dolar/TL Beklentisi 43,70’e Yükseldi
Ankete göre, 2025 yıl sonu için dolar/TL beklentisi bir önceki anket döneminde 43,60 TL iken, bu dönem 43,70 TL’ye yükseldi. 12 ay sonrası için döviz kuru beklentisi ise 46,62 TL oldu. Bu rakam, bir önceki dönemde 45,85 TL olarak açıklanmıştı.

Enflasyon Beklentileri Artmaya Devam Ediyor
Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket dönemindeki %29,98 seviyesinden %30,35’e yükseldi.

12 ay sonrası TÜFE beklentisi: %25,06 (Önceki dönem: %25,56)

24 ay sonrası TÜFE beklentisi: %17,77 (Önceki dönem: %17,69)

12 Aylık TÜFE Olasılık Dağılımı:
%23,00 – 25,99 aralığında artış: %36,65 olasılık

%26,00 – 28,99 aralığında artış: %31,59 olasılık

%20,00 – 22,99 aralığında artış: %20,58 olasılık

24 Aylık TÜFE Olasılık Dağılımı:
%16,00 – 18,99 aralığında artış: %32,45 olasılık

%19,00 – 21,99 aralığında artış: %28,90 olasılık

%13,00 – 15,99 aralığında artış: %15,82 olasılık

Politika Faizi Beklentisi %49’a Yükseldi
Katılımcıların cari ay sonu için BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşacak gecelik faiz oranı beklentisi %46,00’dan %49,00’a yükseldi.
Ayrıca, TCMB’nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı için 3 ay sonrası beklentisi %42,96 oldu (Önceki dönem: %39,24).

Büyüme Beklentisi Geriledi
2025 yılı Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi %3,0’dan %2,9’a düşerken, 2026 yılı için büyüme beklentisi %3,8’den %3,7’ye geriledi.

Özetle: Mayıs 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçları, Türkiye ekonomisinde enflasyonun kalıcılığına yönelik endişelerin sürdüğünü gösteriyor. Dolar/TL ve faiz tahminlerinde artış öne çıkarken, ekonomik büyüme beklentisinde sınırlı da olsa aşağı yönlü bir revize dikkat çekiyor.